油價軟趴趴石化雙雄暑假不好過 - 選擇權手續費

油價軟趴趴石化雙雄暑假不好過

上游塑化報價多下挫台塑化保守看Q3

2015年07月27日

【周義朗╱台北報導】伊朗核談達成初步共識，石油供應量增加預期心理，造成布蘭特原油跌到57美元，而上游塑化原料報價，除了SM(苯乙烯)、EG(乙二醇)持平外，其他都呈現下挫格局，原油近期持續走跌，預料中油、台塑化(6505)7、8月營運恐平淡。
據最近一期周塑化報價，輪胎主原料丁二烯暴跌6.83%，報價為1160美元，創下近兩個月新低，乙烯、PX(對二甲苯)、PTA(純對苯二甲酸)等跌幅逾3%。石油腦反映國際油價而下跌，連帶拖累上游塑化產品報價，大陸股災驚魂未定，丁二烯大陸內銷價調降，造成報價重挫逾6%，乙烯跌3.66%，報價1184-1186美元，丙烯跌1.88%，報價887-889美元。

熱錢退出3大市場

台塑4寶日前才公布6月營收及第2季財報，因台塑化煉油廠日煉量提升及油價走揚，上季獲利衝刺，讓其餘3寶上季財報大幅超越市場預期，明顯優於首季。然近期油價伊朗核談達成初步共識，石油供應量增加預期心理，造成布蘭特等原油持續跌跌不休，恐影響中油及台塑化油品及石化品近期報價及收入。
對於近期的營運展望，台塑化日前即表態過，雖6月營收較5月下滑，但目前3套常溫蒸餾單位（CDU）全量生產下，日煉量已較5月約增2000桶。煉油事業第2季整體稼動率今年第1季提升，且產品單位加工成本降低，加上第2季國際原油價格緩步上揚，因而產生因原料上漲所致的購料與存貨利益，另現階段較低的油價活絡終端需求，煉油產品第2季價差維持穩健，營利較第1季大幅提升。
但因本季因熱錢退出油市、股市、大宗原物料期貨等3大市場，本季看法保守。預料第4季會比第3季好。
法人則認為，受國際油價走弱、塑化報價走跌影響，台塑化本季獲利恐較上季收斂，但考量國際油價下跌幅度有限，台塑化獲利空間仍在。

保守看4寶Q3營運

法人表示，7月起受希臘倒債與中國股市重挫等事件衝擊，使油價明顯走跌，估計集團營收、獲利狀況恐較第2季收斂，因此，對台塑4寶第3季表現偏向保守，預計到8、9月產業旺季來臨才見營運明顯回溫，而產業狀況雖然轉差，不過考量原油價格跌幅有限，加上乙烯供給偏緊，看好台塑化獲利空間仍在，對台塑4寶2015年獲利表現仍樂觀看待。

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